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所以很多人会问我2018年股票市场到这样一个点位是不是到了底，我说这确实不是很好判断，长周期来看确实到了大的底部区域，但是从未来一年来讲我没法告诉你这一定是底部，从道理上来讲它一定会经历政策底、市场底、估值底、业绩底，最后才是经济底的过程。

所以债券市场利率债是相对确定的，信用债存在一定的不确定性，这也是我们总结的未来一年资产市场的特点。简单总结和回顾我们2017年年底对2018年的预判和现在对2019年的展望，可归纳为两点：第一点，国内情况相对是比较明确的，外部的冲击相对是不明确的。第二点，凡是形成一致性预期的判断从短期来看基本上都是错的。

平安信托近日透露，已从头部券商、投行业挖掘了部分投研人才，准备发力资本市场。平安信托总经理助理张中朝表示，近来利好政策不断出台，资本市场机会颇多，正是借资本市场东风培育业务增长点的好时机。某华东地区信托公司副总表示：“传统类固收业务的优质资产标的越来越少，信托公司的传统业务不断收缩，这使得面向资本市场的相关业务日益受到重视。”他认为，资本市场日渐活跃是大趋势，对信托公司来说，债券市场、股票市场等都存在着很好的业务机会。

2019年我要讲一点希望，所以今天我的主题叫《隧道的微光》。当然我们知道曙光终究会来临，但可能要经历一个长长的隧道。尽管长期看来我们对中国经济充满信心，无论是晓波老师刚才介绍的，还是我们自己总结的城镇化、工业化、人口质量红利等等，但毫无疑问我们的经济、市场在短期之内都面临比较大的压力。

但是，在7月26日，宁波顺辰与超聚金融决定终止股份转让。在这段波折之后，江泉实业公告称，大生集团以10.6亿元收购宁波顺辰持有的江泉实业的6840万股股份，占上市公司总股本的13.37%，成为江泉实业的控股股东，实际控制人变更为兰华升。杉杉还在持续减持宁波银行。

我们看到2018年四季度以来，无论是中央政治局会议、中央经济工作会议，对经济工作做了一系列部署，可以说从经济走势和资本市场的预判来看，经济的底部区域还没有到来，但是政策底已经到了，不光是对于经济政策的底部到了，市场判断的政策底部也到了。股市2500点大概率将是一个非常明显的政策底部。2018年货币政策出现微调，年初就开始降准，释放流动性，甚至有人预计2019年要降息。在2019年我们会看到一个非常奇特的资产配置上的现象，就是资产荒和核心资产的泡沫化并存。